板跌北向沪指资金创业连续流入日净跌1

　　午后指数弱势盘整，跌创跌北市场个股表现较为颓势，业板题材概念热点稀少，向资续日个股普跌，金连净流创业板指跌逾1%，跌创跌北国产软件、业板数字货币、向资续日信息安全等概念跌幅居前，金连净流水泥、跌创跌北采掘、业板稀有金属等涨幅居前，向资续日尾盘阶段，金连净流券商股集体杀跌，跌创跌北指数加速下行，业板跌停个股增至近30只，向资续日沪指跌逾1%，创业板跌近2%，北向资金则加速净流入，截至收盘，上证指数报2962.75点，跌1.40%；创业板报1736.62点，跌1.98%。北向资金当日净流入32.06亿元，连续28日净流入。

　　招商证券认为，此次大基金减持系正常的退出，大基金一期总规模1387亿，于2018年基本投资完毕，最终撬动超过5000亿的社会投资规模，从投向来看，大基金一期主要投向芯片制造环节，作为市场化管理的基金，大基金以产业扶持为最终目的，根据国内集成电路产业链的发展情况进退有序也较为正常，后续集成电路产业投资主力规模将由大基金二期来完成。

　　国盛证券认为，战略性看多周期核心资产，三大合力共同推动其价值重估：首先，根据《新策论》系列报告提出的估值体系演进，当前消费、科技等行业龙头已逐步从折价走向溢价，而周期龙头相对行业中位数仍普遍折价，估值体系的“拨乱反正”尚未开始。其次，根据我们的全球估值比较体系，我们将A股各周期行业龙头与美股龙头通过PB-ROE框架进行估值对比，多数A股龙头具备低PB、高ROE的显著优势。相比而言，A股消费、科技龙头与美股龙头估值差已较为接近。因此从全球估值比较看，周期板块也具备重估的空间。